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美联储12月会议纪要:部分与会者担心低利率将鼓励过度冒险行为

更新时间:2020-01-04 12:00点击:

有些与会者提出担忧,认为长期将利率保持在较低水平可能会鼓励过度冒险的行为,而这有可能会加剧金融行业的失衡。还有一些与会者担心,如果冒险行为导致金融市场变得不稳定,那么如此之低的利率可能导致下一次衰退变得更加严重。

美联储12月会议纪要:部分与会者担心低利率将鼓励过度冒险行为

腾讯证券1月4日讯,美国联邦公开市场委员会(FOMC)周五公布了2019年12月10日至11日货币政策会议的纪要。在此次会议上,美联储官员投票决定将基准利率维持在1.5%到1.75%的目标区间不变,并暗示只要经济数据保持一致,2020年就不太可能作出利率改动。

纪要显示,美联储官员在12月份会议上担心,将基准利率维持在低位可能会带来鼓励金融市场过度冒险的后果。

“有些与会者提出担忧,认为长期将利率保持在较低水平可能会鼓励过度冒险的行为,而这有可能会加剧金融行业的失衡。”纪要写道。

还有一些与会者担心,如果冒险行为导致金融市场变得不稳定,那么如此之低的利率“可能导致下一次衰退变得更加严重”。

美联储官员担心的这些问题是在华尔街即将结束丰收的一年时提出的,2019年里标普500指数累计上涨了30%以上,创下了自2013年以来表现最好的一年。

除了对上述风险感到担心以外,与会官员还担心通胀问题,这种忧虑占据了主导地位,促使与会者投票支持将基准利率维持在当前水平,并表示至少在2020年之前不太可能进一步采取利率行动。会议纪要称,只要有关经济的新信息与经济前景大体上保持一致,那么货币政策就“很可能会在一段时间里仍是适当的”。

在去年12月份发布的官方声明中,美联储称其认为“当前的货币政策立场是合适的,可以支持经济活动持续扩张、强劲的就业市场状况、以及通货膨胀接近于联邦公开市场委员会的2%对称性目标”。会后,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在例行新闻发布会上表示,通胀将是美联储未来是否将会调整利率的主要驱动因素。他在当时表示,只有在通胀持续上升的情况下,他才会推动美联储加息。受此言论影响,美国股市获得了进一步上涨的动力,最终标普500指数在整个2019年中累计上涨了30%以上。

另外,美联储官员还在12月份会议上改变了对利率前景的预测,额济纳旗胡杨林,联邦公开市场委员会的17名成员中只有4人预测可能会在2020年加息。

会议纪要表明,鲍威尔对通胀的情绪在美联储官员当中是普遍存在的。与会者敦促在政策声明中明确措辞指出,联邦公开市场委员会不会满足于通胀率持续低于2%的目标。美联储经济学家认为,2%的目标可以反映出稳健的增长。

此外,美联储官员还在12月份会议上讨论了有关向公众传达通胀目标的问题。在所谓的“美联储倾听”(Fed Listens)公开论坛上,与会者普遍认为公众对为什么低通胀不好的问题缺乏了解。美联储官员担心,低通胀预期可能会形成一个“自我实现”的循环,从而阻碍经济增长。因此,官员们“强调,需要用行动和结果来支持有关联邦公开市场委员会决心将通胀率恢复到2%的沟通,以确保公众认为这些沟通是可信的。”

会议纪要几乎没有提到美联储的回购操作。自去年9月中旬隔夜回购市场发生动荡以来,美联储一直都在以每个月600亿美元的规模购买国库券,同时进行日常短期回购操作,以保持银行体系的资金流动畅通。纪要指出,纽约联储的公开市场交易台“正在密切关注储备和货币市场的状况,并准备在如有必要时调整计划”。

纪要还暗示,美联储官员准备从购买国库券转向期限更长的付息票据,以防回购操作达不到要求。(星云)

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